2005年1月6日，在(zài)芝加哥市所在(zài)的伊利诺依州库克县用鄉法院，一(yī)场全美瞩目的家族财富纠纷肥皂剧以巨额和解收场。控制着世界草少著名的凯悦（Hyatt）酒店集团的普利兹克（Pritzker）家族的11輛近位成员，向家族企业掌门人(rén)罗伯特（Robert）20岁可錯的女(nǚ)儿莉耶瑟（Liesel）和22岁的儿子马修（Ma司金tthew）共计支付5.6亿美元的补偿款，连同此前这對(duì)兄妹已经木視各自(zì)到手的1.7亿美元，该项诉讼和解金总额高(gāo)达9亿美元。山村除了罗伯特和这對(duì)子女(nǚ)彻底反目以外(wài)，该诉新山讼案件也让财富净值超过150亿美元的普利兹克家族企业王国在(zài關村)第四代后嗣手中(zhōng)开始解体。作(zuò)為(wèi)和解协爸樹议的一(yī)部分，该家族将在(zài)未来的约10年里，通过上(shàng)姐照市、转让乃至清盘的方式将控制下(xià)的酒店、游轮、商用房地产、实业高放等资产平均分配给以各成员為(wèi)受益人(rén)的信(xìn)托。
對(duì)于普通美国人(rén)而言，普利兹克家族财富纠纷案家地山喻户晓的原因可能在(zài)于该家族的显赫地位和莉耶瑟的好莱坞但林和百老汇名演员身份。但是，该案的最重要意义却在(zài)于它歌明引起了美国财富管理(lǐ)界對(duì)财富转移规划和管理(lǐ)的深綠器度反思，即富人(rén)们到底应该将何等數(shù)量的家族财富以玩飛何种方式转移到何种范围的后嗣手里？目前控制着大(dà)部分私有(yǒu)說和财富并已经开始逐步退休的“美国婴儿潮一(yī)代”（Baby B船費oomers，出生(shēng)于>1946-1964年间）正面临些年着史无前例的财富转移挑战。根据波士顿学院社会福利研究所的测算（麗算Havens & Schervish 1999），不動在(zài)1998-2052年的55年里，美国需要转移的财富值高(們兒gāo)达41-136万亿美元（1998年价格），可见规划之相你重要。
财富转移的對(duì)象:在(zài)亲情、感情和价值观之间寻求自工平衡点
事实上(shàng)，對(duì)于大(dà)多數(shù)為(wèi)飛學了克服“富不过三代”现象而艰苦挣扎的富有(yǒu)家庭来说，普利兹用靜克家族在(zài)三代人(rén)手中(zhōng)经历了财雪資富的敛集和快(kuài)速膨胀，在(zài)第四代才出现“叛逆分子”，已经短頻非常难能可贵了。由于西(xī)方法律赋予所有(yǒu)者對(duì)名下(x短兵ià)财富完整和绝對(duì)的占有(yǒu)、享用、受益、处置和遗留的船鐘权利，所以，如何转移财富是富人(rén)享有(yǒu)的自(zì)我放由选择权之一(yī)。从实践上(shàng)看，第一(yī)代移民(mín)街音或者创业者往往倾向于将来之不易的财富滴水不漏地传给自(zì)空他己的子嗣，比如，沃尔玛的创始人(rén)山姆·沃尔顿1992視文年过世时，其遗产基本被完好无损地传递到了遗孀海伦和四个子女(紅離nǚ)手中(zhōng)。
历史证明(míng)，这种基于血缘和感情来世代传递的努力只能实现秒子财富在(zài)物质上(shàng)的暂时延续。因此，第二及自窗以后各代的“守业者”往往比较倾向于将精力逐步从创造财富转向管理(資吃lǐ)财富，通过基于自(zì)己的价值观来转移财富并提升其长期就在精神价值。比如，由前第三代掌门人(rén)杰伊（Jay）发起并由家族基金凯悦基相舞金会（The Hyatt Foundation）1979年开始颁发的“頻鄉普利兹克奖”，就被誉為(wèi)建筑领域里的诺贝尔奖。同样，资产高(gā嗎視o)达20亿美元的沃尔顿家族基金会（Walton Family Fou訊志ndation）已经成為(wèi)美国大(dà)学前（K-12）教明數育领域里最有(yǒu)影响力的慈善机构之一(yī)。
当然，除了财富數(shù)量多一(yī)些和生(shēng)活方式奢华一(y關匠ī)些以外(wài)，富人(rén)们还会因花费了过多的精力和店議时间在(zài)创富上(shàng)而比普通人(rén)更缺乏家庭的亲情拍家温暖，因此，他们希望通过以金钱来弥补内心愧疚的做法无可厚非。但是问题的关键在自人(zài)于，他们在(zài)决定财富转移對(duì)象时应哥道该在(zài)亲情和价值观两方面有(yǒu)所平衡，否则，任何弥补感情那場损失的努力可能反而会进一(yī)步有(yǒu)害于素质不高(gāo)或理有房(lǐ)财能力不强的后代。所以，富人(rén)们首先应该對(duì)自放低(zì)己的价值观和财富管理(lǐ)目标有(yǒu)一(yī志日)个清晰的认识，其次再對(duì)子嗣们的价值观、道(dào)德品行事北、创造和管理(lǐ)财富的能力作(zuò)一(yī)个客观的评价，最后再将民藍二者结合起来寻找平衡点。一(yī)个业内公认的原则是，富人(ré線雪n)们应该在(zài)保证子嗣的基本生(shēng)活、健康、教育、秒現职业发展等需求的前提下(xià)再考虑他们的生(shēng)活方式需求和慈善理歌意愿（图1）。
富可敌国的“股神”巴菲特的内心深处就有(yǒu)一(yī)个比天下(x笑玩ià)不少父母都痛苦的终身遗憾：考上(shàng)了大(dà)学的三个亮道子女(nǚ)竟无一(yī)人(rén)能够坚持到让自(zì)己和妻子春风路商满面地参加其毕业典礼的那一(yī)天。意识到过多财富的巨大(dà)副作(zu西新ò)用的巴菲特夫妇决定尽快(kuài)亡羊补牢。除了多次在(zà場歌i)媒体公开高(gāo)调申明(míng)不会将财富留给子女房湖(nǚ)以外(wài)，他们还提供资金帮助每一(yī)位孩子设立雨話了自(zì)己的慈善基金会，培养他们對(duì)财富内涵的理明飛(lǐ)解力。现在(zài)，巴菲特的女(nǚ)儿苏茜在(zài)管理(l離紅ǐ)母亲和自(zì)己名下(xià)两只慈善基金之余从室内家報河居和女(nǚ)紅(hóng)中(zhōng)找乐；以摄影為(wèi)职业的大嗎制(dà)儿子霍华德工作(zuò)之余隐居在(zài)伊利诺依州一(y下技ī)个800多英亩的农场里；追随歌(gē)手母亲而成為(wèi)音乐家的小明都(xiǎo)儿子彼得，则正為(wèi)灌制唱片和举办巡回演出而忙得不亦和區乐乎。看到他们能够在(zài)“世界第二富豪”父亲的阴影下(xià間師)活得这样悠哉，我(wǒ)们确实不得不承认巴菲特在(zài)報現财富转移上(shàng)對(duì)子女(nǚ)们“抠门”得有(yǒu)票山理(lǐ)。
可见，富人(rén)们在(zài)规划财富转移时不能局限于考虑如何機上从物质上(shàng)克服“富不过三代”现象，更要从精神上(shàng機女)力图战胜“福不过三代”的宿命论。
财富转移的时机:因转移對(duì)象和财富增值能力而异
如果说确定转移對(duì)象的目的在(zài)于提升财富转移精們理神上(shàng)的效率，那么，挑选转移时机则纯粹是為(wèi)了提升其報火以货币计价的物质上(shàng)的效率。这主要有(yǒu)两个好很方面的含义：其一(yī)，转移對(duì)象為(wèi)非慈善體說机构的美国富人(rén)面临着近50%的财产转移税负环境，因此，在(zài)家市财富升值以前完成转移行為(wèi)最有(yǒu)效率；其二，尽管黑多對(duì)象為(wèi)慈善机构的转移完全免税，但如果财富升值的能畫來力异常强大(dà)的话，转移的时间就应当尽可能地延迟。山姆沃尔顿之所以頻嗎能够在(zài)过世时将几百亿美元的资产留给后人(rén)而不用缴關信纳一(yī)分钱的遗产税，是因為(wèi)他早在(zài)1953又化年（即沃尔玛尚未成功之时）就已经通过沃尔顿企业（Walton Enterpr說黑ises）－这一(yī)家族有(yǒu)限合伙企业将80%的股权转移给了4个師下子女(nǚ)。当然，并非所有(yǒu)的创业者们都能像沃尔顿这样幸运地有(y話會ǒu)一(yī)个身兼律师和银行家的岳父，在(zài)如此早期就為(wè答物i)其提供财富管理(lǐ)规划。
反观巴菲特，早期的他并没有(yǒu)今天“世界上(shàng)最具智慧也在的慈善家”一(yī)类的高(gāo)帽子。恰恰相反，部分人(ré技水n)指责他是“光(guāng)说不练”的伪慈善家，甚至有(yǒ公東u)人(rén)谴责他“為(wèi)富不仁”。但是，自(zì照少)信(xìn)而又自(zì)负的巴菲特认為(wèi)“革命不分先后”，自雜中(zì)己将财富以超常的收益率快(kuài)速增长并等到20年甚至線秒30年以后再从事慈善事业同样无比光(guāng)荣。事实证明(míng)，近自如果巴菲特在(zài)20年以前将不到20亿美元的财富捐献给慈北了善机构的话，今天的全球慈善事业将因此而失去好几百亿美元的善款他業。这是因為(wèi)，美国慈善机构為(wèi)了维持免税待遇而不得不鐘醫每年将相当于平均资产5%的资金捐献出去，因此，它们普遍维持一(yī)种将目服師标收益率锁定在(zài)略高(gāo)于5%、现金类流动资产得商不少于5%的投资组合策略。从这一(yī)点上(shàng)来看，路拿拥有(yǒu)超人(rén)投资管理(lǐ)技(jì)巧的巴暗城菲特延迟慈善义举的决定是非常明(míng)智的。
以上(shàng)两个例子都涉及到财富的快(kuài)速巨幅升值情間腦况。假设财富的增长非常一(yī)般，那么，捐献给慈善机构的财富应该越早转移業放越好；反之，由于税负區(qū)别不大(dà)，从延长控制权计，财富南雪所有(yǒu)人(rén)可以尽可能地拖延對(duì)象為(w了能èi)非慈善机构的财富转移行為(wèi)。
财富转移的工具:利用得当可减免损耗
影响财富转移效率的另一(yī)个因素是包括遗产税、遗嘱认证程序、遗嘱鄉生执行、遗产管理(lǐ)、信(xìn)托费用、规划咨询费等等在(技好zài)内的损耗。不难看出，慈善机构的筹款、运营管理(lǐ)和善款资金运用舞微成本等也同样属于捐款人(rén)的财富转移损耗。管理(lǐ)劇校财富转移中(zhōng)的损耗主要依赖于對(duì)不同类型的法律构架安知匠排等工具的运用。具体而言，这些工具包括但是不限于以下(xià公金)几种。
遗嘱（Will）。一(yī)个完整有(yǒu)效且全面的遗嘱可以满足普通中(z件答hōng)产阶级转移财富的基本需要。但是，遗嘱的认证程序复杂且昂贵，且老做大(dà)多數(shù)的遗产纠纷及由此带来的财富缩水、隐私曝光(guā靜金ng)以及亲人(rén)反目等不良后果均源自(zì)于继承人(rén)對計工(duì)遗嘱的司法挑战，所以，有(yǒu)周密财富管理(lǐ)规划的拍習富人(rén)们通常并不单独使用遗嘱。
账户名（Account Title）。在(zài)美国，有(yǒ音對u)些账户可以让其所有(yǒu)人(rén)自(zì)主选择是否在笑人(zài)账户名中(zhōng)指定受益人(rén)，如死亡人你即付（Pay-on-death或Payable on D唱信eath，简称POD）银行账户以及死亡即转（Transfer-on房要-death）证券经纪账户。有(yǒu)一(yī)些州还允许财产所吃山有(yǒu)人(rén)到州的行政部门填写《受益人(rén)契约》（明冷Beneficiary Deed）后指定不同财产的受益人(rén)。此公些外(wài)，富人(rén)还可以通过同受益人(rén)建立友站生(shēng)存者享有(yǒu)继承权的联名账户来安排自(zì)己过世離物后特定财产的直接转移。
信(xìn)托（Trust）。在(zài)英美法系的国家里，信(xìn)托去土这一(yī)法律构架是私人(rén)财富转移规划管理(lǐ)中(z道城hōng)最為(wèi)重要的工具。这并不只是因為(wèi)它可以得理规避遗嘱认证程序，而且还因為(wèi)在(zài)信(xìn)托构架下木照(xià)，财富所有(yǒu)人(rén)过世以后其管理(lǐ)和分配著錢财富的指令仍然能够得以延续执行。同时，如果将信(xìn)托离岸化房女的话，还有(yǒu)可能起到债务人(rén)保护和规避遗产税的作(都訊zuò)用，从而极大(dà)地提高(gāo)财富转移的效率。据报道(dào)，湖笑律师世家普利兹克家族在(zài)美国立法和执法者们还没有(yǒu)关注其是金避税漏洞并采取相应堵塞措施时，就已经建立了上(shàng)千个在月樹(zài)岸和离岸信(xìn)托来管理(lǐ)家族财富。其第二代掌门對務人(rén)亚伯拉罕于1986年过世时，他的遗产税申报表只显校還示出不到30万美元的总计遗产，并引起了同美国国税局的纷争。尽明文管在(zài)最后的和解中(zhōng)普利兹克家族补缴了近100來明0万美元税收，但该家族却取得了国税局不得對(duì)家族其他任何现有(yǒu答雜)离岸信(xìn)托寻求税务补偿的承诺。
家族有(yǒu)限合伙（Family Limited Par醫靜tnership）。直接将财富馈赠给子女(nǚ)或其他家人(rén)意味着富我謝人(rén)将马上(shàng)失去對(duì)一(yī)部分资上錯产的控制权，这對(duì)于那些主要财富集中(zhōng)在(zài)经营黃月性家族企业的创业者们来说无疑有(yǒu)相当大(dà)的风险。但是，如果綠跳不开始逐步转让财富的话，等到自(zì)己过世时家族企业的发展風物壮大(dà)意味着巨额的遗产税负担。富人(rén)可以以自(z見兒ì)己作(zuò)為(wèi)一(yī)般合伙人(rén)、子女(nǚ懂家)作(zuò)為(wèi)有(yǒu)限合伙人(rén)来组建家說小族有(yǒu)限合伙（有(yǒu)时以有(yǒu)限责任公司即LLC的形式出现我姐）并持有(yǒu)家族企业的权益，然后再逐年将自(zì)己持有分友(yǒu)的家族企业权益馈赠给子女(nǚ)，直至自(zì)己雜們成為(wèi)绝對(duì)少數(shù)权益所有(yǒu)人(rén)土月。由于一(yī)般合伙人(rén)掌握着有(yǒu)限合伙中(z來都hōng)所有(yǒu)的决策权和分配权，所以，即使富人(r朋這én)最后只拥有(yǒu)家族企业1%的权益，他仍然拥有(yǒu)其100%的動化控制权。一(yī)般而言，家族有(yǒu)限合伙是解决家族企业明話的接班问题最强有(yǒu)力的工具。以沃尔顿家族有(yǒu)限合伙（图2好熱）為(wèi)例，将来海伦过世后，她(tā)所持有(yǒu)的家族有(yǒ光土u)限合伙的权益将被捐赠给家族基金会，既能免掉遗产税，又能在(zài)一(yī理船)定的时期内维持家族對(duì)沃尔玛的控制。
家族基金（Family Foundation）。作(zuò)為業為(wèi)一(yī)个特设免税的慈善性独立法人(rén)，家族基金的独特道北之处在(zài)于：一(yī)方面，它由家族成员严密控制，属于纯私有(y年公ǒu)的非营利机构；另一(yī)方面，它通常并不直接向有(yǒu)救妹也助需要的个人(rén)发放捐款，而是通过自(zì)己选定的慈善团体来完成。因此長報，家族基金通常会根据价值理(lǐ)念、服务宗旨、管理(lǐ)效率以及人科捐款的发放和使用效果等质量指标對(duì)申请接受捐款的慈善团体你南进行尽职调查后挑选符合要求的机构。通过将自(zì)己大(dà)部分财富捐献给和場自(zì)己家人(rén)和比尔·盖茨名下(xià)的基金会来寻求慈照會善事业的多样化和规模经济，巴菲特将财富转移的效率提升到了极致（图說舞3）。
当然，富人(rén)们通常并不局限于一(yī)两种工具，更為(微說wèi)常见的操作(zuò)是将这些工具同不同资产或者金融账户结合起来使用對服。
总之，穷人(rén)苦恼，富人(rén)烦恼，财富太多而又不我問能正确管理(lǐ)它的富人(rén)则更是犹如吃了黃(huáng)自信连的哑巴—有(yǒu)苦难言。富人(rén)们必须铭记的是，世界上(s對是hàng)没有(yǒu)可供某一(yī)家族永远转移的物质财富，只有(yǒu視店)可以世代相传的精神财富，因此，将精力集中(zhōng)于慈善事业算你才是提高(gāo)财富转移效率的根本。