问：封闭式基金的净值是如何计算和公布的？
答：根据中(zhōng)国证监会的有(yǒu)关规定，封闭式基金须在(zài)得你每个交易日對(duì)基金资产按照市价估值。以下(xià)是有(yǒu)关封劇票闭式基金计算净值时的主要原则：
（1）任何上(shàng)市流通的有(yǒu)价证券须以估值日在(zài)证農兒券交易所挂牌的平均市价估值；估值日无交易的，以最近交易日的市喝家价估值。
（2）配股和增发新股须以估值日在(zài)证券交易所挂牌的同一(yī)喝公股票的市价估值。
（3）首次公开发行的股票，按成本估值。
（4）证券交易所市场未实行净价交易的债券按估值日收盘价减去债券鐵山收盘价中(zhōng)所含的债券应收利息得到的净价进行估值；估值愛票日没有(yǒu)交易的，按最近交易日债券收盘价计算得到的净价估值。
（5）如有(yǒu)确凿证据表明(míng)按上(shàng)述方法进森分行估值不能客观反映有(yǒu)价证券的公允价值，基金管理(lǐ)公司跳場应根据具体情况与基金托管人(rén)商定后，按最能反映公允价值的价格估值。
尽管每个交易日均须估值，但是目前封闭式基金仅需每周對(duì)外有了(wài)公布一(yī)次单位净值，所以一(yī)般對(duì)外(月化wài)公布每周五的单位净值數(shù)。
问：什么是封闭式基金的折价和溢价？
答：由于在(zài)交易所上(shàng)市交易的原因，封闭式基金的交易都玩价格并不一(yī)定等同于其资产净值，而是由市场买卖力量的均衡决定的。当好銀封闭式基金的市场价格高(gāo)于其资产净值时，市场称之為(wèi)溢价拿行现象；反之，当封闭式基金的市场价格低于其资产净值时，市场称之為(wèi懂謝)折价现象。
问：為(wèi)什么封闭式基金会存在(zài)折价现象？
答：从全球范围来看，封闭式基金的溢价现象是较為(wèi)罕见的，其折价现什畫象是普遍存在(zài)的，这在(zài)现代金融学里被称為(wèi)“封闭式基師子金之谜”。金融经济学家们认為(wèi)封闭式基金折价的主要成慢也因可能有(yǒu)：
（1）代理(lǐ)成本，即新投资者要求就投资经理(lǐ)的低业务能力、低道(dào)德水准和高(gā我機o)管理(lǐ)费用得到额外(wài)的价格折让补偿；
（2）潜在(zài)的税负，即基金净值中(zhōng)包含有(yǒu)大(dà)笔尚未派发的赢利，需要筆器就这部分赢利缴纳所得税的新投资者要求额外(wài)的价格折让补偿；
（3）基金资产流动性欠缺，即基金的投资组合主要由流动性欠佳的资产组成，因此经理(lǐ)们在湖他(zài)计算基金净值时可能没有(yǒu)充分考虑到这些资产的应會雨计低流动性折扣；
（4）投资者情绪，即当投资者预期自(zì)己所投资的封闭式基金比基金的投资组合风险更大(dà)鐘化时，他们所愿意付出的价格就会比基金净值要低一(yī)些。
不过有(yǒu)两点需要指出的是，我(wǒ)国的封闭式基金的存续期不算女超过15年，而国际上(shàng)的封闭式基金通常為(wèi)永续算音的；我(wǒ)国的封闭式基金的投资目标為(wèi)二级市场上(shàng)事人市证券，而国际上(shàng)的封闭式基金有(yǒu)可能投资流通性欠佳問腦的未上(shàng)市证券。可见，我(wǒ)国封闭式基金的巨幅折价醫國主要是由投资者情绪决定的。投资者的盲目抛弃所导致的高(gāo)折价日行率意味着我(wǒ)国的封闭式基金暗藏着较大(dà)的投资价值。
问：投资者应该如何从封闭式基金的高(gāo)折价现象中(zhōng)获慢媽利？
答：由于我(wǒ)国封闭式基金的存续期限不长，且以目前实际操作(zuò)来看在對知(zài)封闭期结束时都会转為(wèi)开放式基金，基金的折价必司白然会在(zài)存续期结束或者“封转开”时以价值回归的形式消現北失掉。如果投资者能够购入并持有(yǒu)到期的话，深度折扣的封闭土用式基金既能在(zài)大(dà)市下(xià)跌时提供相当于折价的了銀保护，又能在(zài)大(dà)市上(shàng)升时提供相当于折价的额議放外(wài)收益。
具体到投资策略，一(yī)个投资者是否应该及如何投资封闭式基這國金不仅取决于他的投资期限、资金用途、风险承受力等约束条件，而且还取兵大决于他對(duì)基金的市场回报的预期。如果投资者不认為(wèi)基金会說服提前封转开，那么他可以比照固定收益证券的投资方法，在(zài)确信你定最低隐含年收益率的前提下(xià)将资金分散在(zài)不同到期期限的基金上見和(shàng)。反之，如果投资者认為(wèi)封闭式基金可能提前转成开呢站放式，那么他应该将资金集中(zhōng)在(zài)折价率最高(gā制請o)的基金上(shàng)以获取最大(dà)的价格回归收益率。
因此，在(zài)其他因素相同的情况下(xià)，一(yī)民月个理(lǐ)性的投资者应该购买有(yǒu)明(míng)显折扣的封闭式基金，近鐘而不是开放式基金或者集合理(lǐ)财计划。